本周一，不出市场预料，央行下调LPR利率。一年期LPR下调20基点至3.85%，五年期LPR下调10个基点至4.65%。短期利率下调将进一步降低企业的中短期融资成本，舒缓疫情对企业带来的经营压力。而长期利率下调则更关系到居民房贷的利息成本，增加自住房需求，从而促进房地产行业在稳经济稳就业方面产生作用。4月17日召开的中央政治局会议上也释放出了利好房地产行业的信号。会议进一步明确房地产行业定位和未来长期化调控基调，再次强调“房住不炒”的底线，精细化精准化“因城施策、因企施策”，不做强刺激，维持房地产市场的健康发展秩序。受疫情影响，国内就业情况出现下滑，房地产上下游产业链丰富，能在稳就业方面发挥重要作用。在改善内需和增加固定资产投资上，老旧小区改造、基础设施投资、战略性新兴产业投资都是扩大投资的有效方式，既可以促进产业结构的优化升级，也可惠及民生，为房地产行业带来新的机遇。

周二，国家发改委首次明确“新基建”范围，新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。新基建概念继七大方向之外，从信息、融合和科研三大框架做了重新定义。一是5G、区块链、智能计算中心等信息基础设施；二是融合基础设施，主要是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施；三是创新基础设施，主要是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施。此次的新基建定义更加强调了科技创新，以科技为灵魂，通过带动新兴产业的增长，补足旧基建短板。

一周之内，财政部、工信部、科技部、发改委四部委先后发布新能源汽车支持政策。发改委表示，国家将继续加大充电基础设施建设力度，结合老旧小区改造等工作，引导开展充电基础设施建设和运营，在高速公路、城市和乡村加快形成公共充电网络。财政部公告，自2021年1月1日至2022年12月31日，对购置的新能源汽车免征车辆购置税，免征车辆购置税的新能源汽车，通过工信部、税务总局发布《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》实施管理。四部委联合发布《关于完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，通知主要包含三大块内容：1、2020年补贴退坡10%，之后依次退坡为20%和30%，补贴政策合理延长到2022年底；2、设置补贴总量上限，提高清算门槛；3、设置“30万元”补贴前售价上限，为鼓励“换电”新型商业模式发展，“换电模式”车辆不受此规定。2020年补贴不退坡政策主要是考虑到疫情对新能源车需求的不利影响，可以起到短期的缓冲作用，而设置补贴上限门槛，有助于提升国产新能源车相较于海外新能源车品牌的竞争力。

新能源汽车细化政策落地，旨在推动新能源汽车的需求，缓解国内新能源汽车产商的经营压力，提升国产新能源汽车的竞争力，从而推动新能源汽车的内需消费增长，刺激经济增长点。新能源汽车板块上下游，包括充电桩、锂电池、无人驾驶等相关板块将持续受益。而伴随本周日开启的两会进程，更多的基建和消费刺激政策有望出台，政策助力将更清晰地落入到具体行业板块之中。
本周市场走势来看，上证指数一周下跌29.96点，周跌幅1.06%，深证成指一周下跌104.53点，周跌幅0.99%，创业板指一周下跌25.77点，周跌幅1.27%。行业板块中，申万28个一级行业指数涨跌互现，而本周以休闲服务、农林牧渔和食品饮料三个板块涨势最为显著。

图：申万28个一级行业一周走势 资料来源：wind

随着3月底以来国内疫情逐步好转，休闲服务板块迎来了市场回暖，近一个月以来呈现逐步上涨的趋势，而板块中又以旅游服务公司涨幅最为显著。随着清明节假期出游人数的暴增以及即将迎来的五一小长假的出游需求预期，市场给予了休闲服务板块极大的关注，推升个股价格的上涨。相比旅游业的回暖预期，农业牧渔则是目前资金持续关注的板块。本周农林牧渔行业上涨最为显著的子行业为种业板块，在国内保供稳价的政策基调、非洲蝗灾爆发隐忧、新冠疫情影响国际粮食贸易等多重因素的共同作用下，国内粮价或继续稳中有涨，粮价上涨预期增强有利于上游种子提价，叠加技术升级预期带动了种业公司的盈利预期。而猪价目前止调企稳，产能逐渐修复，一季度生猪存栏量环比虽有3.5%的增长，但仍然较低，产能修复对今年猪肉产出和供给的边际影响有限，供不应求格局将持续，全年猪价预计会继续在高位运行。所以农林牧渔板块仍然是目前市场长期关注的热点。
另外，本周农产品电商概念崛起，带动食品饮料板块上涨。习近平总书记在陕西省商洛市柞水县小岭镇金米村考察时特别指出，电商作为新兴业态，既可以推销农副产品、帮助群众脱贫致富，又可以推动乡村振兴，是现阶段带动农产品消费的重要推广方式。受新冠肺炎疫情影响，农产品线下销售渠道不畅，产品销售受阻，通过电商平台的销售助力，有助于带动滞销农产品的销售。此外，目前农产品价格稳中有涨，消费刺激亟待寻找突破口，农产品电商既可带动消费，也能帮助供给端恢复产能和改善企业盈利状况，是疫情环境下一举两得的措施。