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成立于2013年,由华侨、侨眷和海归精英创办,注册资本2.8亿元,是拥有海内外双牌照的私募基金公司。

对冲美元敞口风险 全球黄金需求量大增

一份美国银行发布的报告认为,目前美国通胀的最高水平还远未来到,超过30万亿美元的刺激措施,将最终导致美国通货膨胀的失控。在过去的二个季度里,美国的真实通胀年率为7.5%,并非是6.2%,这是1980年以来的最高水平。近二周以来,数位美联储理事对通胀发出警告。

 

回溯历史,美国每次爆发新的经济危机时,他们的解决方案就是印钞、花钱和借更多的钱。有关数据统计显示,在过去的78周内,美国M2相比去年3月激升了76.2%,M1更是增长了26.1%,这也就是说目前全球金融和货币市场中流通的美元现金有四分之一是在此期间放水印出来的。


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为缓解美元带来的高通胀风险,黄金成为各国的首选对冲工具。当前,黄金已经不再是一个边缘资产或投资品,它的金融属性和信用价值又得到重新审视。虽然美联储认为能控制美元的价值,但货币的历史经验告诉我们,他们很难控制,美联储更是无法印刷黄金。最新的消息正在印证这个观点,目前美国人正在狂买黄金和金币。

 

根据美国铸币局在12月1日公布的数据,2021年10月和11月的金鹰币销量为27.9万盎司,比2018年全年的销量高出近13万盎司,这也意味着美国铸币局今年仅两个月的金币销量就超过了2018年全年的售出量15.2万盎司。此外,今年1月至11月29日的金币总销量为120.2万盎司,也远超2020年的84.5万盎司,创下2005年以来的第二高。按世界黄金协会在11月发布的需求报告计算,2021年美国金条和金币的总需求量将约为380万盎司。

 

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另据俄媒RT在11月20日援引总部位于伦敦的Metals Focus的最新数据,尽管自2021年4月以来美国人的消费信心指数出现大幅下降,但美国的黄金和金币市场却在2021年意外保持非常强劲,总预计将超过140吨,较2019年增长再次增加10%,美国黄金市场的消费量创下10多年以来的新高。

 

除了目前美国民众正以创纪录的速度抢购美国金币外,路透社在11月25日援引美国数据公司Palantir的一份更新版的声明中表示,他们正在囤积金条以应对“黑天鹅”事件,最近购买了价值5000万美元的金条以应对风险事件和不断攀升的通胀,并邀请其客户可以用黄金来购买其服务。这个例子已经折射出美国公众对美元能否继续充当长期的财富储存手段表示怀疑。

 

正如泰国央行行长Sethaput Suthiwartnarueput在11月15日讲话中的解释,黄金能够满足安全、回报、多元化和尾部风险对冲等主要储备管理目标。


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正在这个关键时刻,美国的金融和黄金市场上又发生了一件让市场感到意外的事。据美国堪萨斯州在一周前提出的一项更新提案(HB2123)显示,该州将通过立法让黄金成为法定货币,具备与美元一样的货币功能,出乎投资者的意外。不仅如此,除堪萨斯州外,爱达荷州、威斯康星州、田纳西州、亚利桑那州、缅因州和弗吉尼亚州之前也在立法或宣布让黄金白银成为合法货币。

 

从全球市场来看,据世界黄金协会(WGC)在11月17日发布的《全球黄金需求趋势报告》显示,2021年1至9月,全球央行净买入黄金也高达393吨,相比2020年同期高63%,比最近五年来和十年来的半年度平均水平分别高出39%和29%。今年前9个月,泰国、匈牙利和巴西成为最大买家,三国央行黄金储备共计增加超过220吨。而前四年全球央行的黄金净购买量就已达1850吨,创下美元与黄金脱钩那年以来的最高购买速度纪录,这说明黄金正在从货币历史视野的边缘回归,以对冲美元敞口风险,预计持续的通胀担忧会支撑黄金的投资需求。


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受全球市场影响,我国市场中的黄金进口量和销售量也出现显著回升。据世界黄金协会公布的数据显示,2021年7至9月,中国金条、金币的销量总计达65吨,同比上升12%;金饰需求达到157吨,同比增长32%。同时,今年前10个月,中国黄金ETF整体持仓也创下有记录以来的高位至74吨,且为连续第五个月保持净流入,总持有量规模升至按吨位计算有史以来的最高水平。另据统计数据显示,今年第三季度中国黄金进口总量达228吨,这也使得中国在2021年3月至9月的黄金总进口量达到513吨,同比2020年增加达232吨。


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与此同时,欧盟多国、俄罗斯和部分国家也正在对黄金的战略价值进行联合重估。事实上,这从不少国家要运回存在美国金库中黄金的浪潮中就能观察到,全球多国在增持黄金,宣布计划要运回存在美国的黄金的国家同时也在抛售美债,去美债化趋势十分明显。据世界黄金协会和IMF数据显示,自2014年10月以来,共有67个月全球央行都在抛售美债。因此,全球的美债储备在持续减少,与黄金储备的增长形成鲜明反差。(本文根据BWC中文网报道整理)与此同时,欧盟多国、俄罗斯和部分国家也正在对黄金的战略价值进行联合重估。事实上,这从不少国家要运回存在美国金库中黄金的浪潮中就能观察到,全球多国在增持黄金,宣布计划要运回存在美国的黄金的国家同时也在抛售美债,去美债化趋势十分明显。据世界黄金协会和IMF数据显示,自2014年10月以来,共有67个月全球央行都在抛售美债。因此,全球的美债储备在持续减少,与黄金储备的增长形成鲜明反差。(本文根据BWC中文网报道整理)