热点 | 美国贸易战影响黄金价格 国内金价后市上涨概率大

发布时间:2018-08-17  

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现在对于特朗普四处点火挑起的贸易战,我们已经不再陌生。中美两国均大幅增加关税,以强硬姿态回应对方。土耳其里拉的大幅贬值,更是让人直观感受到贸易战的残酷。




贸易战的实质是货币战,一旦货币战开打,全世界唯一的避险工具也只有黄金了。过去半个多世纪,由于种种原因,许多国家将黄金储藏在美国纽约联邦储备银行等海外的地下金库中。但在经历了几次金融危机后,一些国家对美元信用感到担忧,黄金就成为当仁不让的硬通货首选,于是近几年,不断有欧洲国家往回运黄金。


现在,运回黄金的风向,已蔓延至欧洲、南美和亚洲,德国、荷兰、比利时、奥地利、匈牙利、委内瑞拉、土耳其这七国已宣布运回或陆续运回海外黄金。像俄罗斯,自2000年以来,黄金储备增长了500%,去年俄罗斯囤积黄金的速度更是创下了12年来的新高。




就在最近几天,意大利选举的新政府中有派别主张脱离欧元区,这也对美元和黄金走势产生直接影响。


投资者预期新大选可能会导致意大利这个在欧盟区占据比较重要地位的国家脱离欧盟,这将严重打击金融市场,因此投资者就会买入黄金进行避险。


目前,国际现货黄金价格和国内金价都出现新的行情,现在对于黄金该如何投资?未来金价会如何走势?华侨基金投研团队对黄金市场进行了深入分析。


美国贸易战直接影响黄金价格


  8月14日,现货黄金价格交投于1224美元/盎司附近,创2013年以来月跌幅最长的纪录。自今年4月以来,现货黄金价格已连续4个月下跌,从每盎司1350美元一路跌到每盎司1220美元附近,累计跌幅超过10%。



华侨基金投研团队分析认为,国际金价一路走低其主要跟美国的经济和贸易政策有关。今年,美联储已实施两次加息,利率上行预期让美元保持强势的态度,从而打压了美元计价的黄金价格。同时,市场对美联储的年内加息预期也使得黄金价格进一步走低。7月17日,联储主席鲍威尔在参议院回答议员们针对美联储半年度货币政策报告提出的问题时,强调今年上半年美国经济稳健增长,并重申其预计将继续渐进加息,这也成为二季度金价下跌的主要因素。


此外,美国的贸易政策也影响了现货黄金价格。中美贸易战导致了多数新兴市场的货币出现了大幅的贬值,使得美元短时间避险作用增加,挤压了黄金上升的空间。同时,美国与欧盟在经贸和军事领域都有所摩擦,这使得欧元兑美元汇率被压至相对低位,这也间接施压金价。


未来国内金价上涨概率大




国际现货黄金价格的一路下跌,那么作为国内投资者,在这一节点是否可以买入黄金?未来国内的黄金价格的走势又会如何?


华侨基金投研团队分析指出,今年下半年,国内市场的黄金价格上涨的概率较大。首先,人民币的贬值预期和通货膨胀的预期都是促使金价上涨的因素。国际上,美元作为现货黄金的计价单位,而国内黄金的价格是以人民币作为计价单位的,当美元升值,人民币会贬值,那么国内黄金的价格则会上涨。在通货膨胀方面,华侨基金投研团队认为,之前,市场对2018年中国总体通胀率的预期在2.5%左右的水平,而今年上半年以来,食品烟酒价格的走高、工资和人力成本的上升以及医疗服务领域的价格波动,可能会使2018通胀出现超预期的上升,这一定程度上也会导致金价上浮。


此外,华侨基金投研团队还从国内黄金涨幅和人民币贬值的数据上进行了分析。自2008年8月到2018年7月,我国黄金累计涨幅为52.6%;而期间,M2的年化符合增长速度为20.5%,如果我们只考虑M2增速和GDP增速的差额,人民币每年的贬值幅度在9.3%;从这两个数据中可以看出,黄金的涨幅目前是低于人民币贬值的幅度,后期将修正,因此黄金的价格增长未来可期。


因此,国内黄金的价格处于近两年来的相对低位,作为中国的投资者或者消费者可以适当分批购买一些国内的黄金产品,以对抗风险通胀的需求。除了国内市场的自身因素,未来一旦国际黄金价格回暖,也会给整个国内黄金市场带来利好。




敲黑板

近日,华侨基金与中国黄金集团合作推出定制版“华侨金”金条。在投资领域,黄金一直具有保值、增值、抗通胀的作用,华侨基金推出的“华侨金”将丰富投资者的资产配置组合。


注:图片来自网络