新闻中心
成立于2013年,由华侨、侨眷和海归精英创办,注册资本2.8亿元,是拥有海内外双牌照的私募基金公司。

华侨基金执行总裁刘鹏详解新三板精选层打新策略

本周,首批7只新三板精选层股票发行。面对近乎100%的中签率,市场热情一下子被调动起来,投资者加速“跑步进场”。7月1日,华侨基金执行总裁刘鹏接受杭州电视台记者专访,为投资者详解新三板精选层改革机遇。


15939989444832461CF9.png


记者:新三板精选层打新的门槛是什么?

刘鹏:要参与新三板精选层打新,首先一定要开通精选层的交易权限,按照规则在开通之前10个交易日,日均资产要达到100万元。精选层打新规则与主板、创业板是不同的,主板和创业板是按照市值申购、抽签配售,精选层毋需市值,按比例配售。另外,主板和创业板打新是不需要冻结资金,但精选层要全额冻结认缴资金。


记者:新三板打新门槛发生了什么变化?

刘鹏:原先新三板门槛是500万元,去年做了一个调整,创新层和精选层分别为200万元和100万元,这样能够增加市场参与交易的投资人数,增强市场的活跃性。


记者:这是不是意味着,一些普通投资者都有机会参与市场?

刘鹏:对。根据国家进一步发展多层次资本市场的战略要求,实际上对普通个人投资者参与市场的门槛也在逐步降低。去年,对科创板做了一个50万元的门槛,有利于更多投资者能够参与到市场中来;今年,新三板精选层按照100万来设置,市场参与者数量能够大大增加。最新数据,到6月23日,新三板精选层已经有120多万开户数,足够支撑精选层今后一段时间之内的交易。


记者:新三板精选层打新风险与主板有什么不一样?

刘鹏:应该来讲,打新的总体风险还是比较低的,无论是主板还是新三板精选层。但是精选层新股发行,是按照询价的方式来进行定价,如果参与市场的人数比较多,一些比较受热衷的股票,其发行价最后也会定的偏高,这对开盘交易价会产生一定的影响。如果发行价定的比较高,打新投资人预期收益空间有可能会被压缩。另外,精选层打新是全额冻结认缴资金的,对有些投资人来讲,这两三天的时间和机会成本,也需要考虑一下。


记者:如何进行网下和网上打新?

刘鹏:网下打新更多是针对机构投资者,包括一些法人机构,包括一些基金的产品等,通常是通过询价来进行确定。目前来看,精选层网下打新参与度是非常高的,已有的两只股票参与询价的机构超过1000户。网上打新更多是针对个人投资或者散户,通过比例配售方式,有点碰运气的成分。相对来说,网下打新优势会比较明显,网下配售的比例会比较高一些,相应获配数额也会比较大一些。


记者:一些资金有限的投资者,应采用什么策略参与新三板精选层打新?

刘鹏:我们建议,资金有限的投资者,一方面先集中精力去打一些发行量比较大的的股票,这样中签率相对来讲会高一点。另外,用剩余的资金积极参与其它打新,每一只至少申购100股。当然,根据精选层打新规则,这100股可能会到第二轮配售的时候才能参与进去,所以申购时间越早越好,最好在9:15的时候就赶紧申购,这样的话有可能会在第二轮获得配售。


记者:今后一段时间,新三板精选层要发行几十只股票,投资者在选股上要有什么侧重点?

刘鹏:应该来讲,投资者参与网上打新,从收益角度主要考虑两点:第一个就是中签率,决定了你能不能拿到这只股票;第二个就是绝对收益值,也就是说打新成功之后能够赚多少钱。那么,从中签率角度来讲,我们认为发行量大的票相对来讲中签率会偏高一点;从绝对收益角度来讲,我们认为发行价相对较高的票可以考虑,因为它的基数比较高,中签后可能获得更高收益。


记者:在精选层打新中,投资人该如何寻求一个效率平衡值?

刘鹏:现在精选层是一个询价、定价为主的市场模式,所以在询价的时候,股票已经基本充分释放了市场对于资产价值的预期,尤其是首批新设的精选层股票。一开始市场热度还是会比较高的,我们预计最终发行价,特别是第一次挂牌的股票发行价格可能会比正常的偏高。因此我们建议,中签投资者应尽早在上市后的一两天内卖掉;如果中签投资者对公司有信心,认为未来会有更好的发展或者转板机会的话,也可以长期持有。如果投资者只是追求一个短期收益或者打新红利,建议第一天就卖掉,因为是首日是不设涨跌幅的。